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财报解读:宝洁2010财年业务构成详解

(i美股讯)北京时间8月3日,宝洁公布了2010财年第四季度财报和2010财年年报,2010财年年报数据显示:2010年度净销售额增加3%至789亿美元,销售额增长4%。其中在亚洲和中欧及东欧/中东/非洲地区都出现了高个位数的增长。营业利润……

专题: 家庭护理产品 融资租赁公司主要业务 

(i美股讯)北京时间8月3日,宝洁公布了2010财年第四季度财报和2010财年年报,2010财年年报数据显示:

2010年度净销售额增加3%至789亿美元,销售额增长4%。其中在亚洲和中欧及东欧/中东/非洲地区都出现了高个位数的增长。

营业利润率增加了30基点,这主要得益于毛利润的增加,但大部分被较高的销售总务管理支出所抵消。受生产成本和商品能源成本的降低,以及价格增长的影响,毛利率增长250个基点使其净销售额增加了52%。

由于销售额和经营利润的增加,净利润增长2%,但部分被较高的税率所抵消。

每股摊薄净盈利下降4%至4.11美元,主要是由于终止经营业务损失和今年营业收入的降低,部分被较高的持续经营业务收益所抵销。

2010年营运现金流量增加8%至161亿美元。调整后的现金流为140亿美元。资本支出占净销售额的3.9%。该公司在2010年购回宝洁公司价值60亿美元的股票,在四月份季度股息支付增加9.5%。

此外,以下为宝洁2010财年业务构成详解:

美容产品(Beauty GBU)

得益于销售量增加了3%,2010财年Beauty部门净销售额增加3%,达到195亿美元。销售数量的自然增长为3%,去年5%。销量的增长主要是由于发展中地区的增长(个位数的增长率),而发达地区的增长和去年一样。价格1%的增长被地理、分类的混合所抵消。洗发水和护发产品达到个位数中值(mid-single digits)的增长速率,主要由潘婷、海飞丝和飘柔的高增长速率所拉动。女性美容产品销量有微弱的个位数增长,主要由于亚洲、中欧、东欧、中东和非洲女性护肤和清洁产品销量的增加。专业产品的销量有两位数的下降,主要由于在非主要业务上的退出和市场的收缩。Prestige香水的销量稍微有一位数的下降,是由于香水市场的萎缩。财年净利润上升了2%,达到27亿美元,得益于净销售额的增加,部分被去年的高收入和今年的高税率所抵消。毛利的上升得益于价格的上涨和成本的下降,部分被更高的销售总务管理支出(SG&A)所抵消,是由于营销花费的增加。

得益于销售量个位数的增长速率,2010财年Grooming部门的净销售额增加3%,达到76亿美元。销售数量增加了3%。由于发展中市场的货币贬值,剃刀产品的价格有所上升,并为总的净销售额贡献了4%。总的来看产品销售额有2%的下降,主要由于发展中地区廉价剃刀产品低于平均售价。发展中地区的销售量有个位数的增长,发达地区和去年持平。男性美容的销售量有个位数的增长,主要得益于发展中地区一次性刀片销量的增加和吉利在北美地区两位数的增长速率,部分被老产品销量的下降所抵消。电动产品的销量有个位数的下降,由于家庭和护发电动产品需求的减少,部分被电动剃刀和脱毛剂销量的增加所抵消。财年净利润上升了9%,达到15亿美元,得益于销量的增加、营业毛利的增加和低税率。营业毛利的增加得益于价格的上升和成本的下降,部分被更高的销售总务管理支出(SG&A)所抵消,是由于营销花费的增加。

家庭护理

2010年织物护理和家庭护理的净销售额增长3%至238亿美元。销售额增长4%。定价,组合和外汇每一项都使净销售额降低一个百分点。织物护理销售量由于新产品的推出,价值修订和和零售活动的推动有所增加。家庭护理产品由于新产品的推出,市场营销和市场规模的扩张,出现高个位数的增长。电池销售受中国市场上销量的增加,价格的降低和商务需求的增加也出现了缓和增加。净收益增长10%至33亿美元,这主要得益于净销售额的增加和营业利润的增加。经营利润由于商品成本降低也有所增加。

婴儿护理和家庭护理净销售额增加了4%至147亿美元。销售额增长5%。中间层过度增长,包装尺寸加大和市场地区扩展抵消了2%的净销售额。不利的外汇汇率抵消了1个百分点的净销售额。销售额在发展中国国家地区出现了两位数的增长。婴儿护理产品的销量受宣传活动,强大的营销方案,新产品的推出和市场规模的扩大的影响也出现了增加。家庭护理产品的销量受商品销售和市场的增长,出现高个位数的增加。净盈余增长16%,至20亿美元。营业利润增长主要得益于毛利率的增加,商品成本和制造成本的降低,但部分由于营销支出的增加而被抵消。

健康全球事业部

卫生保健2010年净销售收入115亿美元,同比增长2%,销售量同比增长3%。有机产品销售收入增长2%。售价增加使净销售收入增长1%,发展中国家的增长被货币贬值所抵消。产品组合净销售收入下降2%,主要原因是发展中地区的售价低于其他地区。发展中国家销售量个位数中值增长,而发达国家以较低个位数增长。西欧、拉美和亚洲推出新品,使口腔护理销售量中位数中值增长。个人护理产品销量以较低个位数增长,其中Vicks和诊断产品销量增长,而北美地区的Prilosec由于竞争加剧出现销量下滑。女性护理产品销量以较低个位数增长,由中国地区朵朵销售增长和发布Always的推动。净销售收入增长带动净利润增长1%,达19亿美元,不过净利润增长受到运营利润率下降拖累。营销和销售开支推动的净销售收入增长,提高了销售总务管理支出,抵消了提价引起的毛利率上升、原材料成本和制造成本降低,最终使得运营利润下降。

零食和宠物护理2010年净销售收入31亿美元,同比增长1%。有机产品销售与去年持平。由于零食发货量下降,导致整体销量下降2%。原材料成本上升引起的提价使净销售收入增长3%。产品组合净销售收入下降1%,主要原因是优质零食的终止以及大包装宠物产品的发货量提高。售价增加和部分优质零食的终止使零食销售量以个位数中值下降。宠物护理产品销量以较低个位数增长,受到新产品推出、营销支出加强和推广加大影响。净利润3.26亿美元,同比增加39%,大幅增长的原因是净销售收入增加、运营利润率提高和税率减少。提价引起的毛利润率上升、原材料成本和制造成本下降,抵消了营销费用推动的净销售收入增长导致的销售总务管理支出增加,最终提高了运营利润率。

(i美股 郭赞 辛伟康 张善编译)

2.调整产品范围,把握消费者的新需求。在本篇报告中,我们已经观察到健康、优质产品将继续保持强势的需求量,在外消费——包括外出就餐和外卖——也具备很大的潜力。企业可投资产品研发、供应链(如冷链等)、产品设计(如提供适用于外带的食品饮料包装)并瞄准合适的消费者细分群体(如B2B食品服务),以此把握中国消费者的新需求潮流。

Homage打算使用新获得的资金来改进其匹配系统,更好地为家庭与老人们匹配满足他们需求的护理员。团队希望“让家庭护理更为便捷。”

“对从事社会急需护理人才的专业培训、家庭和社区的护理服务、护理技术的研发和信息系统等,提供补贴和税费减免。”中国保监会人身保险监管部健康保险处处长李航认为,还可以参照企业补充医疗保险,对单位和个人购买商业补充的长期护理保险给予税收优惠。

5年来,青岛市的长期护理保险制度覆盖820多万人,累计支出报销资金12亿元,为近5万名老人提供了照护,平均年龄80.4岁,最长者100岁,让1.5万名老人有尊严地走完了生命的最后旅程。费用上,职工报销90%,居民报销60%到80%,人均床日费用56.2元,个人负担仅4.2元,大大减轻了个人和家庭照料及经济负担。

得益于销售量个位数的增长速率,2010财年Grooming部门的净销售额增加3%,达到76亿美元。销售数量增加了3%。由于发展中市场的货币贬值,剃刀产品的价格有所上升,并为总的净销售额贡献了4%。总的来看产品销售额有2%的下降,主要由于发展中地区廉价剃刀产品低于平均售价。发展中地区的销售量有个位数的增长,发达地区和去年持平。男性美容的销售量有个位数的增长,主要得益于发展中地区一次性刀片销量的增加和吉利在北美地区两位数的增长速率,部分被老产品销量的下降所抵消。电动产品的销量有个位数的下降,由于家庭和护发电动产品需求的减少,部分被电动剃刀和脱毛剂销量的增加所抵消。财年净利润上升了9%,达到15亿美元,得益于销量的增加、营业毛利的增加和低税率。营业毛利的增加得益于价格的上升和成本的下降,部分被更高的销售总务管理支出(SG&A)所抵消,是由于营销花费的增加。

我们对中国购物者家庭消费行为的第六次年度调查显示出零售行业的持续转变。线上和便利店渠道维持强劲增长,而大型零售商则失去活力。意料之中的是,电商领先群雄,实现超过52%的增长。线上渠道如今占快速消费品总销售额的7%。便利店由于能满足繁忙都市消费者需求,实现7.4%的增长,同时他们也推出一些新的引流措施,比如在线上购买产品后到店自提。一直保持稳健增长的大卖场销售额下跌2%,而一度繁荣的超市/小超市业态销售额增长2%,仅略高于通货膨胀率。尽管大卖场、超市/小超市这两种业态所占的份额在慢慢缩水,它们仍将占快速消费品市场的半壁江山。

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